Цінний папір - свідоцтво про власність на капітал, право розпорядження яким передано на тимчасовій або постійній основі іншим особам за право участі в прибутку, виробленої даним капіталом. Це документ, що містить якесь майнове право, реалізація якого можлива при його пред'явленні.
Акція постає як цінна часткова папір, що підтверджує участь її власника у капіталі акціонерного товариства і дає йому право на частину прибутку цього товариства. Акція розглядається як титул власності, з одного боку, і як право на дохід, іменований дивідендом, - з іншого.
Чи знаєте Ви, що: брокер бінарних опціонів Intrade.bar дозволяє торгівлю і виведення коштів без верифікації, крім випадків, коли Ви виводите гроші не на ту карту, з якої поповнювали рахунок.
Капітал акціонерного товариства - це сума паїв або твір числа акцій на ціну акцій. Ціна, що сплачується за акцію при створенні товариства, виражає вартість одиничного паю і називається номінальною вартістю акції. Вона практично не має ніякого значення для подальшого руху акції на ринку.
Інвестори не має права вимагати в акціонерного товариства повернення внесених сум. Це дозволяє акціонерному товариству вільно розпоряджатися капіталом, не побоюючись того, що акціонерам доведеться повертати вклад.
Інвестор - особа (юридична або фізична), яка купує цінні папери від свого імені і за свій рахунок.
Емітент - особа (юридична або фізична), що випускає цінні папери в розрахунку на отримання за них певної суми капіталу і несе від свого імені зобов'язання по цінних паперах.
Вкладення коштів в купівлю акцій вважається одним з найбільш ризикованих способів розміщення капіталу. У разі ліквідації товариства та виникнення домагань на його активи держатель акції може претендувати на частку майна лише після розрахунків товариства з кредиторами, з персоналом по оплаті праці та з державою по сплаті податків.
Ключові риси акції - право голосу, участь в управлінні компанії і отримання частини прибутку пропорційно кількості наявних акцій.
Акціонерне товариство (АТ) може бути закритим і відкритим. Єдина відмінність між ними полягає в тому, що акції закритого АТ можуть переходити з рук в руки тільки за згодою більшості інших акціонерів.
Існують також привілейовані акції. Привілеєм є фіксований розмір дивідендів і переважне право на активи компанії при ліквідації. Акціонери, які володіють привілейованими акціями, не мають права голосу при голосуванні на зборах акціонерів.
Боргові цінні папери
Борговий цінний папір є зобов'язанням, що гарантує, по-перше, повернення на певну дату суми, внесеної при випуску цінних паперів; по-друге, виплату регулярного фіксованого відсотка за користування залученими коштами.
Боргові папери на національному ринку представлені приватним бізнесом, урядом або місцевими органами влади, а також іноземними позичальниками.
Облігація - борговий цінний папір, що підтверджує факт позики власником грошових коштів емітенту і дає право на участь в прибутку емітента особливо обумовленим способом (зазвичай у вигляді отримання фіксованого щорічного відсотка від вартості випуску або від номінальної вартості облігації).
Статус власника облігації передбачає роль кредитора, а не власника.
Облігація не надає права її власнику на управління компанією. Вона більш надійна - інвестиції в боргові цінні папери краще захищені в порівнянні з інвестиціями в акції, так як заборгованість перед власниками облігацій компанії в разі її ліквідації погашається до початку задоволення домагань власників акцій.
Облігації можуть випускати всі підприємства незалежно від їх організаційно-правової форми. Облігації підприємств за ступенем надійності поступаються борговими зобов'язаннями держави, але в той же час припускають більш високий рівень доходу.
Облігації можуть забезпечуватися матеріальними активами і випуском цінних паперів. В цьому випадку юридичний документ - заставна до моменту врегулювання відносини за зобов'язаннями знаходиться у кредитора. При випуску заставних облігацій велику роль відіграє сторона, що забезпечує інтереси власника облігацій і виступає гарантом їх дотримання.
Емітент при випуску облігацій може застрахуватися на випадок, коли йому доведеться за користування позиковими засобами платити більший відсоток, ніж це роблять інші емітенти боргових зобов'язань (наприклад, комерційні банки стали залучати депозити під менший відсоток, ніж раніше). Виходом з подібної ситуації могла б стати застереження, що стосується права відкликання облігацій. У цьому випадку мається на увазі право дострокового погашення своїх зобов'язань емітентом з виплатою понад номінальну вартість певної премії за доставлені інвестору незручності.
Випуск конвертованих облігацій є поєднанням елементів боргового зобов'язання і пайової участі у власності компанії. Покупець конвертованій облігації може обміняти її в подальшому на випущені звичайні акції тієї ж компанії. При цьому інвестор є майбутнім власником АТ завдяки властивості конверсії і зберігає на певний період часу статус кредитора і всі гарантії захисту.
Фінансування програм уряду і діяльність місцевих органів влади в умовах ринкової економіки значно розширює діапазон форм боргових зобов'язань.
Місцеві органи влади випускають муніципальні облігації для фінансування своєї діяльності або здійснення певних проектів. Муніципальні облігації можуть забезпечуватися податковими зборами або майбутніми надходженнями за послуги, що надаються в рамках здійсненого проекту.
Статус емітента тим вище, чим менше ймовірність його банкрутства. Вважається, що найбільший запас міцності у держави і, отже, його боргові зобов'язання - найнадійніші. Платою за надійність є порівняно менший відсоток, ніж по цінних паперах інших емітентів. Держава випускає цінні папери для зменшення дефіциту бюджету, реалізації державних програм.
Вексель - цінний папір, що є просте і нічим не обумовлений наказ (або обіцянку) сплатити певну грошову суму. Вексель є письмовим зобов'язанням і дає право його власникові вимагати від Боржника сплати грошової суми, визначеної на векселі.
Вексель може бути простим або перекладним.
Простий вексель є обіцянка сплатити певну суму. Цей вексель виписує, як правило, боржник і передає кредитору.
Перекладної вексель (тратта), навпаки, виписується кредитором (векселедавцем) і є пропозицією до боржника (платника) про сплату певної суми. Перекладної вексель, отриманий платником, повинен бути акцептований або опротестовано. Акцепт відмічається на переказному векселі платником. Акцепт означає згоду сплатити певну суму. Якщо платник не згоден сплатити певну суму, він складає протест.
Якщо платник поставив акцепт на переказному векселі, він стає зобов'язаним за даним векселем (акцептантом), так само як і платник за простим векселем (зобов'язаний сплатити певну суму). Акцептом, зокрема, може служити, просто підпис платника на лицьовій стороні переказного векселя.
Якщо у векселі суми платежу вказані кілька разів і ці суми різні, то:
• вексель має силу на суму, зазначену прописом;
• вексель має силу на меншу із сум, зазначених прописом (якщо все суми вказані цифрами, вексель має силу на меншу суму).
Індосамент - спеціальний передавальний напис, що здійснюється на зворотному боці векселя. За допомогою даної написи здійснюється передача векселя. Особа, яка передає вексель, називається індосантом, яка отримує вексель - ремитентом.
Аваль - спеціальне вексельне поручительство, за допомогою якого повністю або частково гарантується платіж. Особа, яка вчиняє аваль (аваліст), приймає на себе всю відповідальність за виконання зобов'язань акцептантом, векселедавцем або індосантом. Аваль оформляється гарантійним написом аваліста.
Депозитний (ощадний) сертифікат - це письмове свідоцтво банку про вклад грошових коштів, яке підтверджує право вкладника на одержання після закінчення певного терміну суми депозиту (ощадного вкладу) та відсотків по ньому.
Залежно від того, хто є беніфіціари (вкладником) - юридична або фізична особа, розрізняють, відповідно, депозитний сертифікат і ощадний сертифікат.
Приватним особам не заборонено випускати векселі та похідні цінні папери.
Похідною цінним папером називається такий цінний папір, власник якої має право на купівлю або продаж акцій і облігацій. Сертифікат акції похідною цінним папером не є. Типовий приклад похідного цінного паперу - опціон.
