Ілюстративне фото: Thomas Picard Економіст Комерційного банку Марек Држімал звернув увагу на те, що дана сума облігацій у іноземних інвесторів - рекордна для Чеської Республіки. У наприкінці 2015 року частка цих облігацій становила 21,3%, а в грудні 2014 року - 14,5%.
За словами Марека Држімала, на ринку порушилося рівновагу через те, що скупка євро Центробанком стає причиною браку даної валюти. Зарубіжний інвестор, у якого досить євро, може надати їх на чеський ринок в рамках позики, і, крім іншого, отримає премію. На період цієї позики інвестор отримає чеські крони, які може інвестувати саме в чеські облігації. Премія, яку він отримає за угоду, дозволить йому придбати облігації і зі значно негативним доходом, і, тим не менше, виграти на цій операції.
«Зрозуміло, ця операція вигідна і для держави, прибуток від облігацій і з цієї причини до недавнього часу зменшувалася, так само, як і процентні витрати уряду», - додає Марек Држімал.
Міністерство фінансів ЧР на фінансових ринках продавало в кінці 2015 року та в 2016 році державні облігації з більш коротким терміном погашення з негативним доходом. Таким чином, інвестори платили державі за те, що позичили йому кошти. Наприклад, в середині жовтня 2016 року прибуток дворічної державної облігації ЧР знизилася нижче -1%. Цей результат став досі найменшим, і одночасно - найнижчим за аналогічними облігаціях в світі.
Чергове збільшення числа зарубіжних власників облігацій, на думку Држімала, можна очікувати в перші місяці 2017 року. Це пов'язано з тим, що на ринку збережуться вигідні умови для них. «Після закінчення валютної інтервенції ми очікуємо нормалізацію ринку і виправдання інтересу зарубіжних інвесторів до чеських облігаціях», - повідомляє Марек Држімал.
Загальна сума випущених облігацій в кінці листопада становила 1562 мільярда крон (57,8 млрд. Євро), з них 214 мільярдів (8 млрд. Євро) - в євробонди.
