Борги Європи проти держборгу США

Сьогодні практично кожен, хто цікавиться світом фінансів, чув про те, що в Америці держборг якихось фантастичних розмірів, Греція ось ось має вийти з Єврозони, і цей вихід йде вже більше 2-х років, а всі інші країни їм заздрять - як у відомому телешоу. Але, ми спробуємо розібратися з глибиною кризи, занурившись у вир боргових проблем країн, що впливають на рух найпопулярнішою валютної пари EUR / USD.

Коли говорять про держборг, називаючи просто величезні цифри, складається відчуття, що це кінець, що економіка в країні не може функціонувати, а отже країну чекає стагнація і в деяких випадках «фіскальний обрив» або ж «обмежений дефолт», ну або просто вихід з єврозони - як приклад з тієї ж Грецією.

Один з найбільш правильних способів при згадці держборгу є його порівняння або зіставлення. Наприклад, завжди ефективно і показово буває порівняння з рівнем ВВП.

Подивимося статистику?

Мал. 1 - Державний борг в країнах світу,% ВВП

Власне, цифри не передають той факт, що величина боргів окремих країн Єврозони по відношенню до їх рівнями ВВП є на сьогоднішній день максимальної за всю історію.

Більш того, є резон подивитися ситуацію в динаміці. Ці дані дозволять нам побачити «стан хворого» і «скільки йому жити залишилося».

На прикладі США, починаючи з 2000-го року, в таблиці наочно показано зміна співвідношення держборгу і ВВП:

Мал. 2 - Співвідношення державного боргу США до ВВП

Наприклад, в минулому році в Єврозоні сума державних боргів на 2% була вищою, ніж в 2010-му році. При цьому він склав понад 87% від ВВП. Дійсно в не дуже хорошому стані сьогодні Греція, більше 6 траншів допомоги, з яких перші були виділені на оздоровлення економіки, а останні вже від повного банкрутства. Борг Греції перевищив 165% від рівня ВВП. З проблемних країн також називають Португалію та Ірландію. І не випадково, їх фінансові показники знаходяться в дуже складних умовах. Не варто забувати і про інші країни Єврозони, наприклад, Італія або Іспанія. Вони також розгойдують човен Євросоюзу, направляючи на рифи.

Кому в Єврозоні жити добре?

Знову ж все пізнається в порівнянні. У відносних показниках - приблизно 6% держборгу від ВВП у Естонії. При цьому, багато хто скаже: а як же Німеччина ?! У цієї країни дійсно не погані темпи розвитку економіки, показники промисловості хороші, ділова активність вище рівня застою, але при цьому держборг становить трохи більше 80% від ВВП. Не слабо? Може бути, але не страшно, тому що економіка країни розвивається швидше, ніж накопичується борг.

Тепер давайте поговоримо про США, у якій не те, щоб «дах поїхав», але «стелі» держборгу нині точно немає. Просто скасували.

Цифру в 16,394 трильйона доларів благополучно подолали напередодні Нового року, і після 2-х 3-х тижневих дебатів вирішили тимчасово відмовитися від верхньої планки, при цьому давши словесні гарантії знаходити кошти і мобілізувати ресурси, щоб продовжувати обслуговувати борг. Ми можемо не знати всі приховані чинники економіки країни, але те, що знаходиться в публічному доступі довіри, не викликає. Більш того, лякає заяву самого міністра фінансів США Тімоті Гайтнера: «США можуть позбутися можливості обслуговувати свої зобов'язання вже з середини лютого ... або початку березня. В даний час Мінфін вдається до безпрецедентних заходів, щоб уникнути дефолту ».

Мал. 3 - Державний борг США в процентному співвідношенні до ВВП з 1790

Саму структуру держборгу США (згідно Вікіпедії):

Таким чином, за станом на 14 лютого 2013 року:

• Загальний держборг склав - 16 540 млрд дол.
• Борг перед приватними юридичними і фізичними особами - 11 684 млрд дол. (72% від загального обсягу).
• Борг перед іноземними державами - 4 856 млрд дол. (28% від загального обсягу)

Давайте порівняємо країну з підприємством або яким-небудь заводом. Так, коли у підприємства накопичуються борги, то підприємство намагається ефективніше працювати, прийнявши антикризові заходи, скоротивши витрати на персонал, оренду та інше. А в деяких випадках і розпродавши частину цехів. Те ж саме відбувається і з країнами: витрати на апарат скорочують, скорочуючи і сам апарат, а тієї ж Греції пропонувалися варіанти продати острови, щоб погасити борги. Є ще залізний варіант: знайти інвестора, дійсно зацікавленого у купівлі облігацій і бачить перспективи від вкладення коштів, або «лоха, якого просто розводять на гроші». Таким чином, уявіть, ким є Китай, який вклав не малі гроші, викуповуючи борги країн Єврозони. При всьому при цьому, країнам Єврозони вдається досить успішно продавати свої борги, розміщуючи свої держоблігації на десятки мільярдів доларів.

всі публікації