"Шановні колеги! Після чотирьох років плідної роботи ми з жалем змушені повідомити вам про те, що Bank of Georgia, який володів найбільшою часткою в капіталі БГ Банку, продає 80 відсотків належних йому акцій місцевим інвесторам. Дане рішення було вимушеним, але зваженим і усвідомленим. Воно пов'язане зі збитковою діяльністю банківського підрозділу, а також зміною стратегії розвитку Bank of Georgia, що змусило мінімізувати присутність групи в Україні », - таке повідомлення отримали співробітники БГ Банку вранці в п'ятницю, 18 лютого 2011 року (див.« Грузини відреклися від "дочки "»). А на минулому тижні стало відомо, що з України піде Банк Москви.
«Минулий рік - ніякий не пік, він вказав тренд. Так що в 2013-му варто чекати збільшення кількості банків-нерезидентів, які покидають український ринок або істотно зменшують на ньому активність. Така ситуація буде характерною для всіх фінустанов: як найбільших, так і невеликих банків », - вважає колишній голова правління Терра Банку Ігор Шевченко.
Велика скупка
Ще на початку XXI століття український банківський ринок виглядав скупо і бідно - кілька іноземних банків, які обслуговують зарубіжні корпорації, лічені пострадянські монстри, пара десятків агресивних банків нової хвилі, що належать українським інвесторам, і болото з півтори сотні дрібних кишенькових банків.
Однак незабаром сталося дві події. Українська економіка почала зростати як на дріжджах, що потягнуло в країну спочатку спекулятивний іноземний капітал. До того ж восени 2004 року вибухнула Помаранчева революція, завдяки якій про Україну дізнався весь світ.
Очікування великих змін у другій за величиною республіці колишнього СРСР міжнародні фінансово-банківські групи не могли ігнорувати. Однією з перших ластівок став банк «Аваль», в серпні 2005 року проданий за мільярд доларів австрійській групі Raiffeisen. У лютому 2006-го про продаж 85,42% акцій італійському Banca Intesa за безпрецедентно високу ціну в більш ніж 1,161 млрд доларів оголосив Укрсоцбанк. Потім з молотка пішов УкрСиббанк, 51% якого навесні 2006 року придбала французька група BNP Paribas. Сума угоди не розголошувалася. За оцінками ринку, вона склала 400 млн доларів або майже два капіталу банку на той момент. У грудні того ж року австрійська група Erste трохи більше ніж за сто мільйонів доларів купила банк «Престиж» (його встигли нашвидку зліпити колишні власники «Авалю» Федір Шпиг і Олександр Деркач), який згодом був перейменований в Ерсте Банк.
Наступним виявився ТАС-Комерцбанк - дітище Сергія Тігіпка. Він продав фінустанову влітку 2007-го шведському Swedbank за 753 млн доларів з майбутньою домовленістю про Довнесення в статутний фонд ще 50 млн доларів, а також 250 млн доларів виплати колишнім акціонерам через три роки в залежності від результатів роботи.
У вересні 2007 року найбільший власник банку «Форум» Леонід Юрушев продав 60% своїх акцій німецькому Commerzbank за 600 млн доларів (п'ять капіталів). І незважаючи на кризу в 2010-му німці викупили у Юрушева ще 26,25% акцій приблизно за 70 млн доларів, а згодом Commerzbank довів свій пакет до 96,06%.
За даними НБУ, тільки за 2007 рік кількість банків з іноземним капіталом в Україні збільшилася з 35 до 47, а частка іноземного капіталу в їх статутних фондах - з 27,6 до 35%. Це був пік покупок.
До того як щосили розвернувся криза в 2008-му, тодішній мер Києва Леонід Черновецький встиг продати свій Правекс-Банк. Причому продав дуже вдало, так як в лютому 2008 року «Правекс» купив італійський Intesa Sanpaolo більш ніж за 6,5 капіталу (див. «Розпродаж триває»).
Іноземці вважали, що зможуть отримати на нашому ринку надприбутки. Їхня логіка була зрозуміла: якщо на «домашніх» ринках закордонні банки залучали депозити під два-три відсотки річних і видавали кредити під аналогічні відсотки, то в Україні при прибутковості вкладів на рівні 10-13% можна було позичати під 15-20%, а якщо розвивати споживче кредитування - і того більше. До того ж тоді в Україні було дозволено валютне кредитування. Відповідно, іноземні банки, маючи доступ до дешевих ресурсів за кордоном, могли отримувати фондування «за копійки», продаючи його тут через валютні кредити набагато дорожче.
В результаті чистий процентний дохід банків зростав, немов на дріжджах. За підсумками 2006 року він становив 13,68 млрд гривень, в 2007-му - 22,23 млрд гривень, а за підсумками 2008-го цей показник вже досяг 37,55 млрд гривень.
Комісійні росли повільніше, але темп 40-60% теж не міг не влаштовувати іноземні фінансово-банківські групи.
Разом з грошима зарубіжні інвестори приносили з собою в Україну технології, добре налагоджену структуру продажів і високі зарплати, що дозволяли перекуповувати менеджерів та інший персонал, чого не могли дозволити собі більш дрібні банки з локальним капіталом, програвали іноземцям за багатьма параметрами. Ще на початку 2008 року багато експертів були впевнені, що частка іноземного капіталу у вітчизняній банківській системі вже скоро перевищить 50%, а в перспективі вийде на рівень 90-100%, як у багатьох малих країнах Європейського Союзу.
Чи не переживши кордон
Але не тут-то було. Уже восени 2008-го українські «дочки» з числа найбільш прибуткових підрозділів міжнародних фінансово-банківських груп перетворюються на суцільний loss making business. Або, як кажуть дилери, «зловили лосів».
Майже повна зупинка кредитування, яка збіглася з девальвацією гривні більш ніж на 60% і втечею вкладників, привела до різкого погіршення якості кредитних портфелів. І якщо за підсумками 2007 року прострочені кредити складали 6,36 млрд гривень, або близько 1,3% до всієї суми виданих позик, то в 2008-му вони зросли до 18,02 млрд гривень, або 2,2%, а за результатами 2009-го перевищили дев'ять відсотків. І це згідно з офіційними даними НБУ, в той час як багато аналітичні дослідження, зокрема, міжнародних рейтингових агентств, говорили про те, що справжня проблемна заборгованість становить 40-60%, а у деяких банків наближається до 80-100%.
Негативний фінансовий результат українських банків в 2009 році склав 38,5 млрд гривень. І якраз іноземні банки стали «антилідер» за цим показником. Так, за 2009-й збиток Сведбанку склав 4,34 млрд гривень, Промінвестбанку (ПІБ, на той час вже купленого Зовнішекономбанком, см. «З рублем напереваги» ) - 2,75 млрд гривень, Райффайзен Банку Аваль - 2,02 млрд гривень, УкрСиббанку - 1,24 млрд гривень, Правекс-Банку - 0,71 млрд гривень, Кредобанку (належить польській PKO Group) - 0,53 млрд гривень збитку .
Проте інвестори не йшли, наполегливо намагаючись капіталізувати свої дочірні структури в Україні, борючись з навалилися проблемами. «Власники активно фінансували банк під час кризи. І хоча ми намагалися не вдаватися до фондування, завжди могли розраховувати на підтримку з боку акціонерів, якщо на те була об'єктивна необхідність », - згадує колишній голова правління банку« Форум »Вадим Березовик.
І, здавалося, в 2010-му ситуація в банківському секторі стабілізувалася: прибутковість депозитів впала з 25-26% до 13-14% річних по гривні і до семи-дев'яти відсотків в інвалюті, що знову дало поштовх кредитування. Багато банків, що сформували великі резерви за активними операціями, кинулися «розшивати» борги. Всьому цьому сприяв відновився економічне зростання і націоналізація трьох проблемних банків, що зупинило хвилю банкрутств фінустанов.
Однак в 2011-2012 роках економічне зростання стало сповільнюватися, а банки раз у раз стикалися з жорстким дефіцитом ліквідності. Гривневі ставки по тривалим депозитах злетіли вище 20%, відповідно, стало згортатися кредитування - адже брати під 25-27% більшість бізнесів не наважувався (див. «В полоні солодкого відсотка» ).
Продати не можна залишити
Багато фінансово-банківські групи, зіткнувшись з кризою і у себе вдома, прийняли рішення йти з приносять збитки ринків. Український виявився в перших рядах. Але до останнього часу рішення про продаж / закриття «дочок» не приймалося, оскільки банкіри розуміли: вийти з України без величезних збитків не вдасться. «Сьогодні навіть великі міжнародні банки по вартості ледь доходять до одного капіталу, а на українському ринку, з огляду на ризики фінансового сектора країни і те, що продаються в основному збиткові банки, полкапітала - це відмінна ціна», - говорить заступник голови правління ПІВДЕНКОМБАНКУ Олександр Коробко.
Як правило, вихід іноземного банку з українського ринку проходить в два етапи. Спочатку приймається рішення про закриття роздробу, а вже потім - про вихід з ринку. Так, наприклад, сталося з Сведбанком (правонаступник ТАС-Комерцбанку), який спочатку в вересні 2011 року заявив про закриття роздробу, а вже в кінці 2012-го шведські інвестори визнали, що на українському ринку їх перспективи туманні, і домовилися про продаж установи власнику Дельта банку Миколі Лагуну, який ще в травні купив роздрібний портфель кредитів банку майже на 2,5 млрд гривень. І хоча сума угоди не розголошується, його власники, за оцінками експертів, навряд чи змогли повернути більше третини вкладених в нього коштів.
Таким же шляхом пішов і шведський SEB Банк: в листопаді 2011 року він продав «ритейл» колишньому голові правління УкрСиббанку Олександр Адаріч, який володіє Євробанком, а в червні 2012-го SEB Банк, який став Фідобанк, повністю перейшов під контроль Адарича. Група SEB зазнала втрат на суму не менше ста мільйонів доларів. Причому ця угода стала знаковою, оскільки саме SEB була першою іноземною групою, яка прийшла в Україну і побудувала SEB Банк на базі купленого в 2004 році банки «Ажіо».
А потім прийшла черга більших птахів. Так, банк «Форум» в липні поглинув підконтрольний бізнесменові Вадиму Новинському "Смарт-холдинг». Аналітики вважають, що ціна угоди склала близько 50-55 млн доларів - це в десять разів менше, ніж Commerzbank заплатив в 2007 році (це не враховуючи того, що німці за минулі роки влили в «Форум» в цілому мільярд доларів). Але «Форуму» Новинському виявилося мало: після тривалих переговорів 4 лютого 2013 року «Смарт-холдинг» підписав меморандум про покупку ста відсотків акцій БМ Банку.
Лагун, Адаріч і Новинський - сьогодні головні покупці різко подешевшали банківських активів. Після хвилі кризи 2008 року вони активно займалися скупкою проблемних боргів, а тепер стали цілком скуповувати банки. Той же Адаріч в кінці 2012-го провів знакову угоду, купивши Ерсте Банк. Сума трансакції склала 83 млн доларів, що менше ста мільйонів доларів, які за банківську установу заплатили австрійці в 2006 році. А Новинський вже оголосив, що протягом трьох-п'яти років холдинг має намір об'єднати банки і вивести їх в топ-п'ятірку фінустанов України.
Найбільші бізнесмени країни в цій грі на зниження участі не приймають. Рінат Ахметов об'єднав воєдино ПУМБ і Донгорбанк, а Дмитро Фірташ завів обслуговування активів Group DF в банк «Надра». «Яєчний король» Олег Бахматюк старанно бореться за виживання VAB Банку і «Фінансової ініціативи».
Навіть російські інвестори, які оголошували про масштабні експансіоністських планах в 2009-2010 роках, схоже, готові приймати стиснення ринку як воно є. Наприклад, в грудні 2012-го Промінвестбанк заявив про продаж роздрібного портфеля кредитів Альфа-Банку на суму півтора мільярда гривень. Хоча ще влітку фінустанова будувало великі плани з обслуговування приватних клієнтів. «Ми переоцінили можливості ринку, тому на даний момент планів з розвитку роздрібного напрямку у нас немає», - повідомив "Експертові" один з представників ПІБу.
Час вдалих покупок
Якщо з позиції продавця будь-яка угода в банківському, так і фінансовому секторі зараз в принципі є збитковою, то для покупців - це золотий час. «Є так звані мисливці за distressed assets. Це інвестори, які за викидними цінами купують компанії, які відчувають труднощі, потім проводять реструктуризацію бізнесу, ребрендинг і продають вже за ринковими цінами », - розповідає керуючий інвестиційними фондами компанії КІНТО Микола М'який.
Хоча українські бізнесмени, за їхніми ж словами, роблять покупки не для подальшого перепродажу, а для посилення своїх ринкових позицій. «Поглинання Ерсте Банку є частиною стратегії Фідобанк, в рамках якої до 2017 року передбачається створити банківський холдинг, що входить в топ-20 банків України», - говорить Олександр Адаріч. Якщо врахувати, що Ерсте Банк дістався новому власнику як 21-й за розміром активів фінінстітут з базою більше ніж 290 тис. Клієнтів, а також мережею офісів, що нараховує 101 відділення, така мета цілком досяжна.
Не виключено, що подібним шляхом піде і Микола Лагун, у веденні якого тепер не тільки Дельта Банк і Сведбанк, а й куплений трохи раніше за один долар Кредитпромбанк. «Сведбанк має хороший портфель бізнес-клієнтів, Кредитпромбанк також був націлений на середнього корпоративного клієнта і роздріб. Тому Лагун може зробити ставку на універсальну стратегію розвитку бізнесу, об'єднавши банки і провівши ребрендинг », - вважає генеральний директор інвестиційно-банківської компанії European Capital Management Вадим Браїловський.
Тим часом в найближчому майбутньому позиції на українському ринку зарубіжних інвесторів, особливо вихідців із Західної Європи, які відчувають натиск проблем материнських структур в єврозоні, будуть слабшати. «Зараз стратегії всіх банків, крім російських, - це або повний відхід з ринку, або суттєве зниження ділової активності при кардинальній зміні стратегії роботи. Безумовно, найбільш складна ситуація у Банку Кіпру та Універсал Банку, хоча становище представників австрійського або італійського капіталу не легше », - підкреслив Ігор Шевченко.
Варто також враховувати, що Західна Європа переходить на нові стандарти нагляду Basel III. «А це означає, що під інвестиції в Україну потрібно буде нарощувати капітал або позбавлятися від дочірніх структур в нашій країні», - пояснює начальник сектора ринкових досліджень Українського кредитно-рейтингового агентства Віктор Шулик.
Згідно з даними НБУ, вже за підсумками 11 місяців минулого року частка іноземного капіталу в банківській системі знизилася з 41,9 до 39%. Однак угоди з купівлі Кредитпромбанку, Сведбанку і Ерсте Банку в цей час ще не були закриті, так що з відходом цих банків частка нерезидентів знизиться як мінімум до 34%. «У 2013 році догляд західних банків продовжиться. І якщо виключити з цього списку росіян, то частка іноземців може знизитися до мінімальних значень », - впевнена заступник виконавчого директора Незалежної асоціації банків України Олена Єфремова.
Проте говорити про те, що іноземці повністю покинуть український ринок, не можна. Група Raiffeisen заявила про те, що залишається на українському ринку, і тепер її банк - єдиний австрійський в Україні. Нікуди не збираються йти з корпоративного сегмента ING, Citibank, Credit Agricole. Мабуть, залишиться і BNP Paribas, який домовився з Європейським банком реконструкції та розвитку про продаж останньому 15% акцій УкрСиббанку.
Експерт-Україна, №5 (378) 11. лютого 2013 р
http://www.expert.ua/articles/7/0/11072/
