Як Ви думаєте, чи відмовиться датська крона від прив'язки до євро ? На фото: будівля ЦБ Данії. Графіка: public domain
Після того,, як 15 січня 2015 року Національний банк Швейцарії (НБШ) відмовився від підтримки мінімального обмінного курсу франка до євро на позначці 1,20, у фінансовому світі пішли розмови, що незабаром датська крона також відмовиться або буде змушена відмовитися від прив'язки до євро. У паралелях швейцарського франка і датської крони розбирався Портал « Швейцарія Ділова ».
Здавалося б, у них немає нічого спільного - одна майже з усіх боків омивається морями, інша - ніколи виходу до моря не мала; одна входить в ЄС , Інша усіма силами чинить опір експансії Брюсселя; перша, залишаючись на краю континенту, завжди перебувала в тіні фінансового світу, друга, будучи серцем Європи, славиться неперевершеною репутацією своїх банків. Данія та Швейцарія - такі різні. Однак, і у них все таки знайшлося щось спільне: датська крона і швейцарський франк мають далеко не прості відносини з єдиною європейською валютою - євро.
З 6 вересня 2011 по 15 січня 2015 року в Швейцарії проіснував мінімальний курс франка до євро на рівні в 1,20. Щоб підтримувати даний курс, НБШ не раз вдавався до валютних інтервенцій, скуповуючи євро. Починаючи з 15 січня 2015 рік, з даної практикою (по крайней мере, в її колишніх масштабах) покінчено.
Однак, як і раніше зберігає прив'язку до євро датська крона. Національний банк в Копенгагені повинен постійно бути на чеку і в разі необхідності провести інтервенцію, щоб валюта Данії не сильно зміцнювалася по відношенню до євро і, тим самим, не привела датських експортерів до збитків. Якщо датська крона до євро стане дуже сильною, експортерам доведеться зіткнутися з підвищенням цін на їх продукцію в країні призначення. У масштабах всієї економіки Данії сильна місцева валюта могла б привести до істотних негативних наслідків (перш за все, до втрати робочих місць в експортних галузях): 32% ВВП Данії припадає на експорт; 60% експорту здійснюється до країн ЄС.
В даний час Національний банк Данії проводить наступну політику: середній курс датської крони до євро встановлений на рівні 7,46 крон за 1 євро. Банк починає здійснювати валютні інтервенції, якщо ринковий курс на 2,25% відхиляється від встановленого середнього. До речі, до введення євро крона з 1982 року була прив'язана до німецької марки, при цьому відхилення в різні боки від середнього курсу допускалися до 15%.
Після рішення Національного банку Швейцарії від 15.01.2015 у ЦБ Данії є 5 варіантів для того, щоб спробувати збити попит на крону і не дати їй надмірно зміцнитися по відношенню до євро (при цьому, в перших 4-х варіантах спекулянти гратимуть проти ЦБ Данії):
- Нічого не робити. По всій видимості, ЦБ Данії буде слідувати цій лінії поведінки, як мінімум, до того моменту, поки не стане ясно, до яких наслідків призведе скупка ЄЦБ облігацій проблемних країн зони євро;
- Знизити ставку рефінансування, щоб іноземні вкладники не могли розраховувати на істотні відсотки;
- Ввести «негативні відсотки», щоб іноземні вкладники доплачували ЦБ Данії, якщо вони розмістили свій капітал в данській кроні. Даний інструмент був задіяний в період з середини 2012 з квітень 2014 рр .;
- Знизити середній обмінний курс (наприклад, до 7,43 крон за 1 євро). В даному випадку атаки спекулянтів будуть особливо сильними;
- Наслідувати приклад Швейцарії і скасувати мінімальний обмінний курс. В даному випадку датська крона перестала б бути одним із спонсорів проблемних країн євро, а по репутації єдиної валюти було б завдано ще один удар.
Дізнайтеся з нашого матеріалу від 26.01.2015, чи буде ЦБ Данії і раніше захищати курс датської крони до євро .
