Фінансовий стоп-кран | №41 (184) | Економіка і фінанси Експерт

БАНКИ

Постанова правління Національного банку України №319 «Про додаткові заходи щодо діяльності банків» поки залишається єдиним документом, що свідчить про системну реакції влади на вибухнула фінансова криза. Ні президент, ні уряд належним чином поки не відреагували. Прем'єр-міністр лише заявила, що готує пакет з півсотні законодавчих актів, прийняти які повинна працююча Верховна Рада.

Антикризову постанову НБУ не було зареєстровано в Міністерстві юстиції. Проте цей документ, прийнятий 11 жовтня (в суботу), вже встиг кардинально змінити діяльність всієї банківської системи. Більшість коментаторів звертають увагу на те, що Нацбанк заборонив клієнтам банків забирати строкові депозити завчасно, а самим банківським установам - збільшувати кредитно-інвестиційний портфель (в четвер цей загрожує економічним колапсом заборона була знята). Насправді постанова центробанку в першу чергу спрямована на реформування валютного законодавства.

НБУ прокинувся

Цього жорсткого рішення регулятора експерти чекали ще 7-8 жовтня, коли широкому загалу стало відомо про масштаб проблем у Промінвестбанку і коли курс долара в обмінниках став невблаганно наближатися до позначки шість гривень. Обмежень і заборон в постанові регулятора маса. Зокрема, банкам заборонено «вносити до кредитних договорів зміни щодо вартості кредиту, що не відповідають змінам облікової ставки НБУ». Іншими словами, Нацбанк заборонив комерційним банкам в односторонньому порядку підвищувати процентні ставки, оскільки облікова ставка останнім часом не змінювалася, і підвищувати її НБУ не планує. Таким чином, позичальникам не варто хвилюватися за вже отримані кредити: фінустанови не мають права піднімати по ним процентну ставку.

Найважливіший позитивний сигнал - вказівка ​​Нацбанку про збільшення лімітів готівки, що завантажуються в банкомати, і про недопущення встановлення лімітів по зняттю готівки з карток, в тому числі і інших банків. Це вказівка ​​припинило паніку серед вкладників - черги біля банкоматів пропали. Банки вже тиждень щодня звітують перед НБУ про обсяги орендованих засобів, щоб Нацбанк міг вчасно забезпечувати підкріплення банківської системи готівкою. Однак, як показала практика, банки не поспішають наслідувати розпорядженням регулятора. Багато установ змінили добові ліміти на зняття коштів з банкоматів, залишивши можливість отримати необхідну суму в касі банку. Так, наприклад, банк «Надра» встановив добовий ліміт за все в 1000 гривень для банкоматів і 10 тис. Гривень - для кас.

Особлива увага юристів привернув пункт про заборону на дострокове розірвання депозитних договорів. Прямий посилання на це в антикризовій постанові НБУ немає, там є тільки норма про те, що «банки зобов'язані виконувати свої зобов'язання за всіма типами договорів в будь-якій валюті тільки в разі настання часу припинення зобов'язань, незалежно від категорії контрагентів». Оскільки заяву вкладника про дострокове припинення договору депозиту, відповідно до Цивільного кодексу, тягне за собою припинення зобов'язань між банком і вкладником, то, відповідно, банки зобов'язані видавати депозити як достроково, так і після закінчення терміну. Тобто реальні факти відмови у видачі вкладів можна успішно оспорювати в судах.

Тим часом думки учасників ринку щодо цього пункту розділилися. Більшість підтримує таке рішення регулятора, що дає можливість банкам акумулювати кошти. «Це потрібно сприймати нормально, а не посилювати паніку. Крім депозитів, є ще й поточні рахунки, до яких це не належить », - вважає президент Асоціації українських банків Олександр Сугоняко. Деякі банки готові видавати достроково вклади. «Ми будемо спілкуватися з нашими клієнтами, але якщо у людини є конкретне обгрунтування, чому йому терміново потрібні гроші, то, звичайно, він їх отримає», - говорить голова правління банку «Хрещатик» Дмитро Гриджук.

Багато політиків порівнюють нинішню антикризову постанову з аналогічним документом НБУ від 30 листопада 2004 року, прийнятим в розпал помаранчевої революції. На думку очолював тоді центробанк Арсенія Яценюка, і без постанови №319 колапсу банківської системи не було б. «Ситуації 2004 і 2008 років кардинально відрізняються. Тоді проблеми були у всіх банках, а зараз тільки у деяких. Але цією постановою всіх поставили в один ряд. Я думаю, що зараз НБУ прийняв превентивне рішення, спрацював інстинкт самозбереження », - зазначив Яценюк.

Імпорт - стоп!

Серед клієнтів банків найсильніше постраждають не вкладники, а імпортери товарів народного споживання. НБУ взагалі заборонив кредитувати у валюті імпортерів, які не мають джерел валютної виручки, тобто імпортери автомобілів або побутової техніки позбавляються значної частини оборотних коштів. Більш того, Нацбанк не дозволив фінустановам виконувати клієнтські заявки про придбання валюти для дострокового виконання їх зобов'язань і розрахунків з нерезидентами за товари і послуги без їх фізичного ввезення на територію країни. Якщо враховувати, що більшість зовнішньоекономічних контрактів укладається на умовах передоплати, то ця заборона не просто повертає країну на 1993 рік (тоді існувало два курси: офіційний - для оплати «критичного імпорту» і ринковий - для всіх інших операцій), а взагалі в 1990- й. У той час валюту мали право купувати тільки уповноважені імпортери для оплати за контрактами, заздалегідь узгодженим в уряді.

Щоб показати серйозність своїх намірів, НБУ дозволив здійснювати операції в гривні через кореспондентські рахунки «лоро» в банках-нерезидентах тільки для обслуговування експортно-імпортних операцій і заборонив тримати іноземну валюту «першої» групи (євро і долари) на рахунках "ностро" в банках країн, валюти яких не відносяться до першої групи класифікатора. Дотримання цих обмежень призведе до фактичної неможливості розраховуватися з підприємствами, зареєстрованими в офшорах. За допомогою цих заборон НБУ має намір знизити попит на валюту і не допустити спекуляції на валютних курсах.

Паралельно з цим заходи регулятора спрямовані на вирішення ключового економічної проблеми України - величезного зовнішньоторговельного дефіциту. Изза неможливості купити валюту або взяти валютний кредит імпорт споживчих товарів буде стрімко знижуватися. На думку начальника управління інвестиційно-банківських послуг Укрсоцбанку Еріка Наймана, цього буде достатньо для стабілізації ситуації. «Зараз кризові явища у фінансовому секторі досягли свого апогею, і скоро настане поліпшення. Насправді світова криза почався в серпні минулого року. Ми знали, що грошей стане менше, і тому почали готуватися ще тоді », - повідомив він. Однак його оптимізм зможуть розділити тільки банкіри - для реального сектора економіки постанову №319 само по собі є джерелом кризи. Справа в тому, що спочатку НБУ заборонив банкам збільшувати суму кредитного портфеля, тобто 13-17 жовтня вони могли видавати нові кредити тільки на суму погашених запозичень. Крім того, Нацбанк зажадав подовжити терміни перерахування грошей. Тепер в межах одного фінустанови платіжка може йти два операційних дні, а між різними - три.

Життя на попелищі

Настільки серйозні валютні обмеження знадобилися НБУ для досягнення ключової мети - створити для банків і підприємств умови для погашення їх зовнішньої заборгованості. Тільки до кінця цього року комерційним банкам необхідно виплатити понад один мільярд доларів, а підприємствам - майже три мільярди. У 2009-му тільки банкам потрібно виплатити понад три мільярди. Найбільша зовнішня заборгованість - у дочок міжнародних фінансових структур. Саме вони отримали 20 з 44 синдикованих кредитів і провели дев'ять з 16 випусків єврооблігацій.

Найбільший платіж має бути зроблено Укрсоцбанку, якому доведеться виплатити в грудні цього року материнської UniCredit Group, а також банкам Calyon і BayernLB 250 млн доларів. Правління банку сподівається рефінансувати кредит. Зокрема, 16 жовтня дружній Bank Austria вирішив виділити Укрсоцбанку транш в обсязі 90 млн доларів, а минулого місяця надав йому 270 млн доларів на сім років під 8,37% річних.

Ще один великий боржник - «Райффайзен Банк Аваль», якому належить повернути 200 млн доларів консорціуму Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ, BayernLB, HSBC і Intesa Sanpaolo до кінця листопада. Банк уже отримав підтримку материнського Raiffeisen International на суму 180 млн доларів.

А ось Надра Банк, який залучив у BayernLB і Fortis синдикований кредит на 130 млн доларів і випустив євробонди на 100 млн доларів, знайшов інший вихід із ситуації. Сьомого жовтня НБУ видав банку «Надра» позику на 1,5 млрд гривень. В АКБ «Надра» вважають, що зможуть погасити всі зовнішні кредити, і вже ведуть переговори про нові залученнях. «Національний банк видав нам рефінансування, щоб не змушувати гасити позики на поганих світових ринках або рефінансувати їх по божевільним ставками, стягувати кошти і терміново їх звідкись брати», - пояснює ситуацію президент банку Ігор Гіленко. Таким чином, питання з погашенням українськими банками зовнішніх зобов'язань в цьому році в цілому можна вважати вирішеним.

З початку жовтня звернення в центробанк з проханням про рефінансування стало дуже популярним. У тендерах НБУ на залучення середньострокового рефінансування брали участь 25 банків, 23 з яких отримали кредити. Наприклад, позика від регулятора на 289 млн гривень отримав Родовід Банк, а Альфа-Банк (Україна) - на 440 мільйонів. За словами голови Ради НБУ Петра Порошенка, Національний банк готовий підтримати установи, що мають касові розриви при платежах за їхніми зобов'язаннями. Їх, на думку Порошенка, поки тільки два. «Сподіваюся, що НБУ не буде підривати економіку України, вийде з доларовою масою і забере зайву гривню, якої зараз дуже багато. Доходить до того, що банки кредитують вже по двадцять-двадцять п'ять відсотків річних в доларах. Зараз ніхто не дасть коштів на перекредитування, тільки Нацбанк може виділити гроші. Його резервів достатньо, щоб зберегти стабільну ситуацію. І не так вже багато банків-позичальників на міжнародних ринках », - зазначив голова правління Террабанка Сергій Щербина.

Проте НБУ зможе надати допомогу не всім. Банкіри, які працюють в установах топ-двадцятки, отримують безліч пропозицій купити невеликі фінустанови за невисокими мультиплікаторів. Однак через паніку на фінансовому ринку і кризи довіри ніхто не поспішає купувати нові активи. У жовтні необхідно буде погасити за 90 млн доларів банку «Форум», Першому Українському Міжнародному Банку і Укрексімбанку, 70 млн - Кредитпромбанку і 55 млн - УкрСиббанку. У листопаді настає термін погашення 30 млн доларів, які взяв банк «Південний».

У найскладнішій ситуації може виявитися Укрексімбанк: в першому півріччі наступного року він повинен погасити майже 600 млн доларів зовнішніх боргів. Для банку ця сума може виявитися непосильним, проте йому може допомогти або уряд, який заклав в проект бюджету на наступний рік збільшення статутного капіталу на 1,2 млрд гривень, або Нацбанк, надавши рефінансування.

Погляд на Схід

Нинішнє фінансовий стан українських банків дозволяє говорити про те, що вони здатні виконати свої зобов'язання за зовнішніми запозиченнями та в 2008-му, і в 2009 році. Однак це можливо лише при одній найважливішій умові: якщо банківські боржники будуть сумлінно погашати кредити. Тим часом спад на світових сировинних ринках, різке зменшення імпорту через жорсткість валютного регулювання і прийдешнє зниження реальних доходів населення можуть підірвати фінансовий стан всіх ключових клієнтів українських банків - імпортерів, експортерів, підприємств торгівлі і населення. За останні роки в країні змінилася модель економічного зростання: якщо до 2005-го економіка розвивалася за рахунок введення в експлуатацію потужностей, що простоюють з часів Радянського Союзу, то, починаючи з позаминулого року, підйом в основному ґрунтувався на стрімкому розширенні її кредитування.

Якщо українські фінустанови зможуть прожити без зовнішніх кредитів, то економіка цього собі дозволити не може. Тим часом фінансова криза в США, Європі та Росії майже закрив вітчизняним банкам доступ до традиційних джерел фінансування. Однією з реальних альтернатив Європі і США може стати звернення за кредитами на Схід. До сих пір наші банки не кредитувалися в країнах Азії або Перської затоки, однак зараз саме вони найменше постраждали від кризи і, відповідно, мають вільні кошти. «Можна займати кредити на Сході, але східні банки розуміють, що у них до сих пір майже не було можливостей зачепитися на Заході. Тому вони разом з видачею позики вимагають ще і майнові права, маючи намір увійти в капітал банку », - говорить перший заступник голови правління Дочірнього банку Ощадбанку РФ Владислав Кравець. Ситуація ускладнюється тим, що азіатські установи зараз більш налаштовані на скупку дешевих європейських активів, а не на рефінансування українських гравців. «Виходити за позиками в Азію вигідно, але наші банки майже не залучають коштів на Сході, оскільки наш ринок ще не готовработать з азіатським. У свою чергу, він не готовий давати нам гроші через значне здешевлення активів в Європі і Штатах. Крім того, азіатський ринок не дуже просунутий і наші банки не до кінця розуміють, як там треба працювати », - говорить начальник казначейства Укрсоцбанку Фелікс Інденбаум.

Постанова НБУ №319 - це не стільки акт законодавства, скільки символ. Символ кінця звичного економічного порядку. Зростання добробуту в останньому десятилітті спочатку мав на собі якусь червоточинки. Доходи людей збільшувалися непропорційно приросту продуктивності праці, бюджет наповнювався набагато швидше, ніж зростала економіка, імпорт обганяв експорт, а експорт в грошовому вираженні піднімався стрімкіше експорту у фізичному вимірі. А ще підвищувалися реальний ефективний обмінний курс гривні, кредитування, зовнішній борг. Всі ці фактори вели до того, що добробут населення, від олігархів і до пенсіонерів, поліпшувалося немов автоматично, без особливих зусиль самих людей. Вони стали більше їсти, пити, краще одягатися, а деякі навіть пересіли з автобусів на машини і переїхали в нові квартири, а то і вдома.

Крива повернулася назад. Відтепер ми будемо працювати більше (якщо захочемо), а отримувати менше (якщо взагалі не звільнять). Споживання почне скорочуватися навіть швидше за доходи, левова частка яких піде на погашення раніше взятих кредитів. Це стосується не тільки позичальників, але і всіх інших - державні витрати перестануть рости, а сам бюджет стане вимушено бездефіцитним. Від того, як швидко громадяни, бізнес і держава зможуть перебудуватися, залежать майбутнє країни і швидкість виходу з кризи.

Головне - не впасти в паніку и зневіру, оскількі Перш за все необходимо усвідоміті проблему. Впевненість Юлії Тимошенко у відсутності кризиса в стране, про что вона заявила в минуло четвер на засіданні правительства, так само, як бездіяльність президента и безпорадність парламентаріїв, набагато страшніше черга вкладніків у банків. Найгірше, что может сделать зараз влада, - це скопіюваті досвід стран, что розвіваються, Які пережили кризу на качана 80-х. Тоді после десятиліття Безпрецедентний зростання економіки різко впали ціни на сировинний и продовольство. Влада молодих гігантів на кшталт Бразилии, Єгіпту, Мексики або Пакистану вірішілі НЕ помічаті проблеми и перечекаті негаразди, заручившись кредитами МІЖНАРОДНОГО валютного фонду (МВФ). Фонд гроші дав, врятував песо, фунти, рупії і динар обмін на реалізацію своїх рад: боротьба з інфляцією, урізання бюджетних видатків інвестиційного характеру, підтримка курсу національної валюти і лібералізація зовнішньої торгівлі. В результаті багато хто з латиноамериканських, африканських і азіатських країн до сих пір не можуть досягти благополуччя кінця 70-х.

Минулого тижня на запрошення Нацбанку в Київ приїхала місія МВФ. Міжнародний валютний фонд готовий надати від трьох до 14 млрд доларів спеціального кредиту для стабілізації фінансової системи України, для чого, за словами Тимошенко, необхідно терміново відкласти парламентські вибори.

Якщо це правда, то потрібно зробити все, щоб вибори відбулися, оскільки допомога МВФ може бути набагато разрушительней політичної нестабільності. Стандартний набір вимог фонду при виділенні кредиту - забезпечення низької інфляції монетарними методами, стабільний курс валюти і згортання бюджетного фінансування - дійсно допоможе на деякий час згладити наслідки кризи. Однак паралельно влади можуть занапастити паростки майбутнього економічного зростання. І навпаки, швидкі і нестандартні рішення уряду і Національного банку здатні ефективно відновити економічну активність. Нам не потрібно боротися з інфляцією (особливо монетарними методами) на тлі загальносвітової дефляції. Навпаки, НБУ необхідно різко знизити ставку рефінансування, наприклад, до шести відсотків річних і видавати ці кредити всім банкам, які мають необхідною запорукою. А інфраструктурні проекти не грішно рефінансувати і під два відсотки, заручившись гарантією уряду.

Не варто забувати про Євро-2012 і активно будувати стадіони, дороги, мости і водопроводи за рахунок бюджету, полегшуючи цим проблему безробіття, яка вже постукала у багато будинків. А валютний курс можна відпустити на свободу - стільки імпорту ми все одно купити не зможемо. Немає за що. І тоді нинішня криза може стати прологом майбутнього розквіту.

Ігор Лавриненко