- Основні види облігацій
- Облігації та акції - в чому відмінність
- Як визначити прибутковість облігації
- Як купити облігації
- Запис вебінару Облігації для початківців
Облігація - це борговий емісійний цінний папір, який підтверджує право свого власника на отримання з емітента певної грошової суми.
Простіше кажучи, облігація за своєю суттю - це боргова розписка. Тобто цей папір підтверджує, що випустила її компанія взяла в борг певну суму, і зобов'язується її повернути власникові облігації в повному обсязі разом з відсотками у встановлений термін.
Облігація - це стабільна і зручна цінний папір, її прибутковість можна розрахувати ще до покупки. Це дає можливість інвестору заздалегідь оцінити свої ризики і потенційний дохід.
Основні види облігацій
Існує досить багато характеристик, за якими можна класифікувати різні види облігацій. Розглянемо основні.
»За типом емітента облігації поділяються на:
- державні (випускаються Банком Росії);
- муніципальні (випускаються органами місцевої влади);
- іноземні (випускаються іноземними позичальниками);
- корпоративні (випускаються різними підприємствами).
»За строками погашення:
- короткострокові (термін погашення становить від 3-х до 12 місяців);
- середньострокові (від 1 року до 5 років);
- довгострокові (більше 5 років);
- безстрокові (відрізняються тим, то не мають встановленого строку погашення, дають право на отримання відсотків без погашення основного боргу).
»По порядку володіння:
- на пред'явника (право володіння даною папером підтверджується її пред'явленням для оплати);
- іменні (право володіння підтверджується внесенням до тексту облігації імені її власника, також емітентом обов'язково робиться відповідний запис у книзі реєстрації).
»За формою, в якій здійснює відшкодування позики:
- грошові;
- натуральні.
»За характером обігу облігації бувають:
- конвертовані (надають власнику право, після завершення попередньо визначеного час, обміняти їх на інші цінні папери цього емітента, наприклад, на акції);
- неконвертовані (очевидно, що дані облігації не можуть бути обмінені на будь-які інші цінні папери).
Ну і, звичайно ж, один з найважливіших параметрів для інвесторів , На основі якого розраховується потенційний дохід.
»За формою виплати доходу облігації поділяються на:
- Облігації з фіксованою ставкою відсотка. Це, так звана, купонна облігація, по якій дохід виплачується у формі заздалегідь певного відсотка, виплати здійснюються періодично (раз на рік, два рази на рік і т.д.). Тут все гранично просто. Ви купуєте облігацію строком на 5 років, номінальною вартістю 1000 рублів і фіксованою річною ставкою 10%. Очевидно, що в рік дохід складе 100 рублів, а після закінчення терміну облігації (за 5 років) - 500 рублів.
- Облігації з плаваючою ставкою. В даному випадку відсоток, згідно з яким здійснюється нарахування доходу по облігації, прив'язується до певного фінансового показника, наприклад, до ставки рефінансування. При зміні цього показника в часі буде змінюватися і відсоток по облігації. Наприклад, ми маємо облігацію номіналом в 1000 рублів, процентна ставка по якій визначається як ставка рефінансування + 2%. Облігація терміном на 3 роки. В цьому періоді ставка рефінансування змінювалася: перший рік - 8%, другий рік 7%, третій рік 10%. Отже, в перший рік процентна ставка по облігації дорівнювала 10% (дохід 100 рублів), у другій - 9% (дохід 90 рублів), в третій рік - 12% (дохід 120 рублів). Тобто за 3 роки ваш дохід складе 310 рублів.
- Облігації змішаного типу. В даному випадку протягом певного терміну облігаційної позики її власник отримує дохід, що розраховується виходячи з фіксованої ставки, а частина терміну - на основі плаваючої ставки.
- Дисконтні облігації. Розмір процентної ставки (купона) в даному випадку дорівнює нулю. Дохід в даному випадку формується за рахунок дисконту (різниці в ціні). Тобто вам пропонується купити облігацію за ціною нижче номіналу. Наприклад, компанія випустила облігації номіналом в 1000 рублів, при цьому продає їх за ціною 700 рублів. Купуючи такий папір, ви заплатите компанії тільки 700 рублів, а будете мати право вимагати з неї після закінчення терміну облігації 1000 рублів. Очевидно, що ваш дохід з одного паперу складе 300 рублів. Яких-небудь інших додаткових платежів дані папери не передбачають.
- Облігації виграшної позики. Погашення даного паперу відбувається шляхом проведення «розіграшів» певних грошових сум, які відбуваються в заздалегідь встановлені терміни відповідно до умов випуску облігацій. Даний вид облігацій активно використовувався в СРСР, коли випускалися державні облігації виграшної позики, за якими проводились розіграші 6 разів на рік. Останній раз в Росії подібні папери випускалися в 1992 році. В даний час вони не випускаються.
Облігації та акції - в чому відмінність
Основна відмінність закладено вже в самому визначенні облігацій, в якому говориться, що облігація - це борговий цінний папір. Тобто, купуючи облігацію, інвестор дає певну суму грошей в борг, стає кредитором, і за це отримує певний дохід.
купуючи акції , Інвестор купує частку в акціонерному товаристві, фактично він стає його власником і може брати участі в управлінні.
Відрізняється також і механізм отримання доходу.
Акції дають власникові право на отримання дивідендів. Крім цього акції можна в будь-який момент продати і отримати певний прибуток, за умови, що вони виросли в ціні. Якщо ж вартість акцій впаде, то інвестор ризикує залишитися в мінусі.
Облігації ж спочатку гарантують інвестору повернення витраченої на їх покупку суми, а також отримання певного доходу на заздалегідь встановлених умовах.
Слід зазначити, що облігації мають ще одну перевагу перед акціями:
Відсотки за облігаціями виплачуються в першу чергу, дивіденди виплачуються вже з суми, що залишилася.
Крім цього під час банкрутства емітента акціонерам дістанеться тільки та частина майна, яка залишиться у підприємства після виплати всіх боргів, включно з виконанням зобов'язань за облігаціями.
З огляду на наведені факти, можна сказати, що облігації мають мінімальний ризик, в той час як акції відносяться до досить ризикованих фінансових активів.
Як визначити прибутковість облігації
Інвестуючи в облігації, важливо правильно оцінити їх прибутковість. Дуже часто буває, що на ринку одночасно є кілька пропозицій і на перший погляд складно визначити, яке з них найбільш вигідне для інвестора. Допомогти визначитися з вибором може розрахунок поточної прибутковості облігації і її прибутковості до погашення.
Розглянемо невеликий приклад розрахунку поточної прибутковості. Є дві облігації:
- Облігація номіналом в 1000 рублів і купонною ставкою - 8%.
- Облігація номіналом в 1000 рублів і купонною ставкою - 7%.
Поточна прибутковість визначається, виходячи з ринкової вартості облігації. Припустимо, в нашому випадку перша облігація торгується по 950 рублів, а друга по 800 рублів. тоді:
Поточна прибутковість для першої облігації дорівнює 80 / 950х100% = 8,42%, для другої 70 / 800х100% = 8,75%.
Тобто друга облігація має в даний момент часу більш високий показник прибутковості, проте зі зміною ринкової ціни ситуація може серйозно змінитися. Саме тому найбільш точним і важливим для інвесторів вважається показник - прибутковість до погашення.
Доходність до погашення дозволяє порівнювати облігації з різними термінами погашення і купонами, вона дозволяє також визначити справедливу ціну облігації.
При розрахунку цього показника враховуються всі процентні платежі, які будуть отримані інвестором з моменту придбання облігації до її погашення, а також дисконт (при покупці нижче номіналу) або премія (при покупці вище номіналу). Формула виглядає наступним чином:
Доходність до погашення = Дохід від облігації за весь термін (відсотки + дисконт) / Поточна вартість * 365 / кількість днів до погашення * 100%
Розглянемо на прикладі, як розраховується цей показник.
Маємо 2 облігації:
- Номінал 1000 рублів, ставка 10%, строк до погашення 2 роки, поточна ціна продажу 900 рублів.
- Номінал 1000 рублів, ставка 12%, строком на 3 роки, поточна ціна 800 рублів.
У першому випадку ми отримаємо, що прибутковість до погашення дорівнюватиме:
(100 + 100 + 100) / 900 * 365/730 * 100% = 16,6%.
У другому випадку:
(120 + 120 + 200) / 800 * 365/1095 * 100 % = 18,33%.
Прибутковість облігації до погашення допомагає визначитися з реальною цінністю запропонованих для інвестування цінних паперів. Розраховуючи цей показник, інвестор може оптимально розрахувати свій інвестиційний портфель.
Як купити облігації
Зараз все облігації випускаються в бездокументарній формі, тобто вони представляють собою електронний запис на рахунках депозитарію, яка підтверджує права власника. Купити їх, як і акції , Можна через торговий термінал на фондовій біржі , Зокрема, в Росії облігації звертаються на ММВБ і РТС .
Нагадаю, що фізична особа самостійно торгувати на біржі не може. Тому, щоб купити облігації необхідно скористатися послугами біржового посередника - брокера, з яким підписується договір на надання послуг.
Після цього інвестору необхідно відкрити два рахунки. На одному рахунку він буде тримати кошти, необхідні для здійснення следок з облігаціями. Другий рахунок призначений для зберігання цінних паперів, в нашому випадку на ньому будуть перебувати куплені облігації. Цей рахунок називається - рахунок депо.
Якщо ж інвестор раніше вже працював на біржі з цінними паперами, наприклад, купував акції, то у нього вже повинні бути відкриті дані рахунки. Тоді досить повідомити про це брокеру, щоб він зміг здійснювати операції з облігаціями.
Брокер в свою чергу, здійснюючи операцію на біржі від вашого імені, зазначає у себе факт переходу облігацій від одного власника до іншого. Ведеться відповідний облік та в депозитарії, де також фіксується, що куплені облігації тепер лежать на вашому іменному депо рахунку.
Як бачимо, нічого складно тут немає і купити вподобані паперу дуже просто.
На закінчення хочеться сказати, що облігації - це відмінний інструмент для вкладення капіталу. Вони дозволяють отримати дохід при відносно невеликому ризику. Тільки, приймаючи рішення про покупку облігацій, необхідно правильно розрахувати прибутковість і оцінити можливі ризики.
Пам'ятайте, що абсолютно безризикових активів не буває. Найбільш стабільними вважаються державні облігації, але вони мають найменший показник прибутковості. Тут також працює основне правило інвестування: чим вищий дохід, тим більше ризик. Про це ніколи не можна забувати.
Інвестор завжди повинен грамотно розрахувати всі показники і тільки на їх основі приймати інвестиційні рішення.
Запис вебінару Облігації для початківців
На закінчення пропонуємо подивитися вам запис вебінару - Облігації для початківців, в якому будуть розглянуті наступні питання:
- Порівняння облігацій і депозитів - подібності та відмінності;
- Ризики при інвестуванні в облігації;
- Облігації та BBC;
- Як придбати облігацій;
- Особливості російських фондів облігацій;
- Індекси облігацій;
- Важливі параметри облігацій, на які слід звертати увагу при покупці;
- Облігації федерального позики;
- Корпоративні облігації;
- Оцінка надійності облігацій;
- Сходи облігацій;
- Купівля облігацій за кордоном.
Відео: Облігації для початківців
Якщо ви знайшли помилку, будь ласка, виділіть фрагмент тексту мишкою і натисніть Ctrl + Enter.
Постав оцінку статті
data-full-width-responsive = "false">
